Пятница , 12 августа 2022
Домой / Бизнес планирование / Анализ денежных потоков предприятия: планирование, цели, методы

Анализ денежных потоков предприятия: планирование, цели, методы

Содержание

Анализ денежных потоков предприятия: планирование, цели, методы

Понятие денежного потока. Классификация денежных потоков. Принципы управления денежными потоками. Задачи анализа денежных потоков предприятия. Характеристика существующих методов анализа движения денежных средств. Прямой метод анализа денежных потоков. Косвенный метод анализа денежных потоков. Коэффициентный метод анализа денежных потоков. Планирование движения финансов. Цель прогнозирования денежных потоков. Методы прогнозирования денежных потоков. Генератор Продаж Анализ денежных потоков предприятия: планирование, цели, методы

Из этого материала вы узнаете:

Анализ денежных потоков помогает выяснить множество крайне важных моментов: например, откуда поступают средства и куда они уходят, каков остаток на счету организации, насколько эффективно используются финансы, способно ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам.

Без тщательного анализа движения денежных потоков нечего и мечтать о том, чтобы планировать дальнейшее развитие бизнеса и тем более захват рынка. Именно такие исследования позволяют оценить текущую ситуацию, наладить грамотное управление финансами и провести оптимизацию деятельности компании.

Понятие денежного потока

Любому предприятию необходимо иметь в своем распоряжении денежные средства чтобы осуществлять хозяйственную деятельность, получать доход и исполнять финансовые обязательства. Практически любая производственная операция влечет за собой формирование некоего передвижения финансов. Именно его и называют денежным потоком.

Понятие денежного потока

На практике и в теоретических выкладках финансового менеджмента формулировка «денежный поток» как экономическая категория фигурирует постоянно, но единого четкого определения этого понятия пока так и не выработано. МСФО (Международная система финансовой отчетности) формулирует его так: «Денежные потоки — это приход и выбытие денежных средств и их эквивалентов». А вот Ю. Брихрем считает, что денежным потоком следует считать фактические поступления (и выбытия) денежных средств в компанию за выбранный отрезок времени.

Часто финансовый анализ денежных потоков подразумевает под собой определение результатов движения денежных средств предприятия. То есть от полученной выручки отнимается себестоимость реализованной продукции, налоги и иные, имеющие место вычеты.

Получается, что денежным потоком можно считать все поступления и расходы средств (за определенный отрезок времени), ставшие результатом осуществления некоего экономического проекта или функционирования каких-либо принадлежащих компании активов.

Классификация денежных потоков

Классификация денежных потоков компании осуществляется по разным показателям:

С учетом направления

  • положительный поток – всё, что получает компания;
  • отрицательный поток (то есть, отток) – расходы компании;
  • объединение двух предыдущих признаков, причем зависимость такая: изменение одного из видов потока рано или поздно влечет за собой изменение второго.

С учетом уровня управления

  • денежный поток компании;
  • подразделений;
  • хозяйственных операций.

Грамотно организованное финансовое управление позволяет оперативно отслеживать и анализировать денежные потоки компании, выявлять просчеты и быстро их устранять.

С учетом вида деятельности

  • текущая деятельность: доходы от реализации, выплаты по налогам, зарплатам и т. п.;
  • финансовая деятельность: займы, кредиты и т. п.;
  • инвестиционная деятельность: любые операции, касающиеся приобретения имущества в собственность.

Классификация денежных потоков

С учетом отношения к самому предприятию

  • внутренний поток: средства, обращающиеся внутри компании;
  • внешний поток: перемещение средств от компании контрагентам и наоборот.

С учетом метода подсчета

  • совокупный поток: это сумма всех потоков за выбранный период;
  • чистый поток: считается весь приток, и из него вычитается весь отток.

Как правило, анализ денежных потоков организации подразумевает определение чистого и свободного потоков. Под последним понимаются деньги, которые остаются от операционной прибыли после выплаты всех расходов, кроме платежей по долгу, т. е. он показывает, сколько их у предприятия в наличии.

Принципы управления денежными потоками

Вот какие принципы имеют определяющее значение при организации рационального управления денежными потоками компании:

  • По сути, денежный поток – это «финансовое кровообращение» предприятия, от которого зависит вся его хозяйственная деятельность. Грамотная организация движения денег – гарант финансового здоровья компании, ее эффективности.
  • Денежный поток стабилизирует операционные процессы, повышает их ритмичность. Задержки в осуществлении выплат тут же влекут за собой нарушения в формировании сырьевых и материальных запасов, снижение производительности, показателей сбыта продукции и проч. А вот грамотно налаженные денежные потоки улучшают ритмичность всех процессов, способствуют росту как объемов производства, так и выручки от продаж.

Принципы управления денежными потоками

  • Денежные потоки представляют собой эффективный финансовый инструмент, грамотное использование которого позволяет ускорить оборот активов и капитала. А это в свою очередь сокращает длительность производственного и финансового циклов.
  • Денежные потоки дают компании финансовую независимость, позволяют не обращаться к займам. Для более рационального задействования собственных капиталов необходимо лишь наладить грамотное управление движением средств. Это существенно снижает зависимость от внешнего кредитования, а в противном случае – наоборот, зависимость усиливается.
  • Оптимизация денежных потоков уменьшает риск наступления неплатежеспособности. Тут важно синхронизировать процессы поступления денег и внесения платежей.
  • Капиталы необходимо использовать как актив для получения дополнительной прибыли, вкладывая свободные остатки средств в оборот. Важно еще и в процессе финансовых инвестиций не упускать возможности накапливать денежные ресурсы.

Подытоживая, можно сказать, что деньги напрямую влияют на все производственные процессы в компании, и именно от качественного анализа и управления их потоками зависит то, в каком финансовом состоянии пребывает предприятие.

Задачи анализа денежных потоков предприятия

Анализ потока денежных средств подразумевает определение моментов поступления и оттока финансов, а также их объемов. Грамотное управление дает возможность выявить оптимальные значения для данных показателей – те, при которых предприятие будет эффективно инвестировать и спокойно рассчитываться по обязательствам. От того, насколько правильно организовано финансовое управление, зависит общее положение дел в компании, ее способность к адаптации на случай неожиданных колебаний на финансовом рынке.

Анализ денежных потоков можно проводить применительно ко всей компании, либо по направлениям хозяйственных процессов, или по отдельным подразделениям, выполняющим роль центров ответственности.

Главная цель анализа денежных потоков за предыдущий период – определить, достаточен ли уровень формирования финансовых запасов, насколько эффективно они используются и насколько сбалансирован приток и отток денег (с учетом показателей объема и времени).

Задачи анализа денежных потоков предприятия

То есть анализ денежных потоков проводится в первую очередь для того, чтобы выяснить, насколько предприятие доходно и финансово устойчиво. И первое, с чего начинается анализ – это расчет потоков, задействованных в хозяйственных операциях (т. е. в текущей деятельности).

Что позволяет в итоге выяснить анализ денежных потоков

  • откуда и в каком количестве на предприятии берутся средства и куда они больше всего расходуются;
  • есть ли у фирмы возможности в ходе хозяйственной деятельности добиться того, чтобы положительный денежный поток превосходил отрицательный, и если да, то какова стабильность подобного превышения;
  • способно ли предприятия рассчитываться по существующим обязательствам;
  • покрывает ли получаемая прибыль текущие финансовые потребности компании;
  • хватает ли для инвестиционной деятельности своих собственных средств;
  • каковы причины возникновения разницы между объемами получаемой прибыли и величиной денежного потока.

Какой бы метод ни был выбран для анализа эффективности денежных потоков, всегда подлежат изучению два основных документа. Во-первых, бухгалтерский баланс организации. Это отчет, в котором представлены все имеющиеся в наличии активы, действующие обязательства и общий капитал предприятия. Во-вторых – отчет о движении денежных средств. Документ, в котором перечислены источники финансов и направления их использования за отчетный период.

Характеристика существующих методов анализа движения денежных средств

В экономическом мире выделяют два основных практических метода анализа и составления отчета о движении денежных средств. Первый – прямой метод. Он опирается на учетные данные о финансовых оборотах компании. То есть позволяет проанализировать денежные поступления и расходы применительно к тому или иному виду хозяйственной деятельности предприятия. Но при этом не просматривается связь между финансовыми результатами этой деятельности (то есть, получила компания прибыль либо убыток) и изменениями денежного потока.

Другой метод – косвенный. Вот здесь уже подразумевается исследование статей и финансовых средств, и прочих активов и пассивов, колебание которых в ту или иную сторону влечет за собой изменение денежных потоков фирмы.

Прямой метод анализа движения денежных потоков

Самый простой. Основных направлений исследований в нем два:

  1. Горизонтальный анализ

Подразумевает расчет и оценку абсолютных показателей по изменениям и темпам роста остатков финансовых средств предприятия (берутся данные за 24 месяца, на начало и конец периода, то есть по предыдущему году и отчетному). Плюс рассматриваются еще и все статьи притока и оттока, динамика этих процессов применительно к каждому виду хозяйственной деятельности.

Имея на руках отчет о движении денежных средств, можно изучить и просчитать сравнительное сальдо движения финансовых средств (по текущему году и предыдущему), опять же применительно к каждому виду деятельности.

Характеристика методов анализа движения денежных средств

Подразумевает подсчет и анализ общей величины (по всей компании) удельных весов сальдо денежных потоков, причем исследование этих показателей производится в динамике. Плюс вертикальный анализ включает в себя изучение структуры притока и оттока финансов применительно к каждому виду хозяйственной деятельности (за предыдущий и отчетный год).

Тут следует упомянуть о важном недостатке прямого метода, состоящем в том, что при подобном подходе не выявляется взаимосвязь между полученной в результате работы прибылью и движением денег на финансовых счетах компании.

Косвенный метод анализа движения денежных потоков

Это способ анализа, при котором чистая прибыль (то есть конечный финансовый результат) преобразуется в объем чистого денежного потока (от данной деятельности). Инструментом тут служит набор корректировок, реализуемых поэтапно.

Первый этап: чистый финансовый результат освобождается от влияния операций, в которых не задействованы деньги (это выбытие внеоборотных активов, амортизации по ним).

Второй этап: анализируются изменения по оборотным активам и краткосрочным обязательствам, а затем по результатам исследований выполняются необходимые корректировки.

Перечисленные процедуры следует рассматривать в совокупности. Вместе они влияют на показатели чистой прибыли, и понимание этого влияния позволит высчитать чистый денежный поток, приносимый текущей деятельностью компании.

В чем косвенный анализ превосходит прямой подход:

  • косвенная методика демонстрирует, как именно конечная прибыль зависит от чистого потока денежных средств;
  • этот метод подразумевает еще и контроль, потому что дает четкую картину по бухгалтерским показателям касательно финансовых поступлений и платежей (насколько они сбалансированы), и по отчету о движении денежных средств;
  • косвенный анализ выполняется проще с технической точки зрения;
  • он позволяет составить отчет о движении денежных средств, не затрагивая сведения по внутренним оборотам и счетам предприятия.

Тут еще важно понимать, что сформированный косвенным методом отчет о движении денежных средств будет достаточно объективен при условии, что для него использовались исключительно достоверные данные, собранные в отчете о финансовых результатах хозяйственной деятельности (имеется в виду прибыль и убытки).

Косвенный метод анализа движения денежных потоков

В связи с этим специалисты рекомендуют прямой метод задействовать как основной, а затем с помощью косвенного подхода сверять показатели чистой прибыли (либо убытков) и чистого потока денежных средств от текущей деятельности предприятия.

Далее – подробнее о каждом из методов анализа движения денежных потоков.

Прямой метод анализа денежных потоков

Практическое применение прямого метода подразумевает оценку всех средств, имеющихся на счетах у компании, и отслеживание их перемещения. Главные показатели анализа денежных потоков – это доходы и расходы компании.

За основу в прямом анализе берется балансовый метод.

Это когда временна́я ценность денег в расчет не принимается, а финансовые остатки определяются по формуле:

ДСкп = ДСнп + ДПп – Дпо,

  • ДСнп – денежные остатки на начало периода;
  • ДСкп – то же на конец срока;
  • ДПп – денежные поступления на протяжении всего периода;
  • ДПо – отток денежных средств за тот же срок.

Метод базируется на проведении сравнительного анализа данных из отчета о движении денежных средств. Высчитываются и оцениваются все значимые величины: темпы роста и прироста, отклонения показателей (абсолютные и относительные), удельный вес некоторых значений поступлений и выбытий денег в их общем потоке (по отчетному периоду). Причем всё это – в динамике.

Можно говорить о финансовой стабильности предприятия, если существующее соотношение положительного и отрицательного денежного потока (по текущей деятельности) приводит к росту объемов финансовых средств. И количество их таково, что компания может эффективно осуществлять свою финансовую и инвестиционную деятельность.

Прямой метод анализа денежных потоков

Более углубленное исследование поступлений и выбытий денежных средств дает возможность детальнее структурировать эти притоки и оттоки.

Что касается положительных денежных потоков, то здесь рассматриваются три группы показателей.

  1. В первой группе собраны цифры по поступлениям, из которых непосредственно формируется финансовый результат (прибыль или убыток) от хозяйственной деятельности предприятия.
  2. Вторая – включает в себя данные по притокам, имеющим лишь косвенное влияние на финансовые результаты (речь о кредитах и иных заемных средствах, которые компания должна еще будет вернуть).
  3. Третья группа показателей – это сведения о поступлениях от операций, не связанных с реализацией продукции предприятия, плюс данные о доходах, полученных от продажи не задействованных в обороте активов.

Сведения об отрицательных денежных потоках тоже сгруппированы с учетом сути тех или иных хозяйственных операций и их экономического содержания (именно тех, что касаются выбытия этих средств).

Суть прямого анализа денежных потоков состоит в подсчете положительного и отрицательного движения средств. Отправная точка тут – отраженное в бухгалтерских учетных счетах перемещение финансов. То есть в рамках прямого метода идентифицируются проводки за анализируемый период – и дебет (+, поступление), и кредит (–, выбытие) по всем денежным счетам.

Скрупулезное, последовательное изучение каждой отраженной в бухгалтерском учете хозяйственной операции позволяет ещё и сгруппировать отток и приток денег по видам конкретной деятельности, будь то текущая, инвестиционная или иная активность фирмы. И ещё: прямой метод опирается на бухгалтерские счета, а это означает, что формально можно выполнить анализ денежного потока на любую интересующую дату (не только за год, отчетный период).

Прямой метод анализа дает возможность определить:

  • позволяет ли текущая хозяйственная деятельность сформировать такой денежный поток, которого будет достаточно для эффективного ее продолжения и выполнения запланированных финансовых операций;
  • есть ли необходимость использовать в качестве балансировочного механизма финансовую деятельность, и если да – то в пределах каких сумм и по каким направлениям;
  • откуда приходят и куда уходят деньги (по трем основным видам деятельности, и в общем по всей практике компании);
  • из чего складываются суммарно и по направлениям: денежные потоки предприятия и чистый денежный поток;
  • какая отслеживается взаимосвязь между денежными потоками на протяжении периода и остатками денег на счетах к концу этого анализируемого срока.

Взаимосвязь между денежными потоками и временными сроками

Признаком финансовой стабильности предприятия является преобладание в совокупных притоках и оттоках средств именно платежей и поступлений, связанных с текущей хозяйственной деятельностью.

Косвенный метод анализа денежных потоков

Косвенный метод анализа денежных потоков опирается на баланс (выступающий в роли информационной основы), а в качестве методической основы применяется балансовый метод исследования, показывающий взаимосвязь между поступлением и выбытием денег.

Согласно этому методу, увеличение притока денежных средств может происходить, когда показатели по статьям пассива баланса растут, а по статьям актива баланса – падают. А отток, в свою очередь, провоцируется ростом объемов статей актива и снижением показателей статей пассива.

Основу денежного потока компании составляет получаемая прибыль и амортизационные отчисления (за отчетный год).

Общая формула для анализа движения денежных потоков может выглядеть так:

ЧДП = ЧП + АО – (ΔА + АО) + (ΔП – ЧП),

  • ЧДП – чистый денежный поток за период;
  • ЧП – чистая прибыль (полученная за отчетный срок);
  • АО – отчисления на амортизацию;
  • ΔА – изменение объемов актива;
  • ΔП – изменение объемов пассива.

Как определить, в рамках какого из основных видов деятельности – текущей, инвестиционной или финансовой – происходит движение денег? Взаимосвязи между изменениями баланса и направлениями практики компании существуют следующие:

Текущая деятельность

На балансе отражается в виде прироста по статьям актива «Запасы и НДС», «Дебиторская задолженность», и по статьям пассива «Нераспределенная прибыль», «Кредиторская задолженность». Чтобы корректно посчитать денежный поток по текущей деятельности, нужно учитывать еще и чистую прибыль, и амортизацию за отчетный период.

Существует следующая формула для расчета чистого денежного потока по текущей деятельности (ЧДПт.д.):

ЧДПт.д. = ЧП + АО – ΔЗ – ΔДЗ + (ΔКнакопл. – ЧП) + ΔКЗ,

  • ЧП – чистая прибыль (полученная за отчетный срок);
  • АО – отчисления на амортизацию;
  • ΔЗ — прирост объёмов запасов;
  • ΔДЗ — прибавка по дебиторской задолженности;
  • ΔКЗ — прибавка по кредиторской задолженности;
  • (ΔКнакопл. – ЧПн) — увеличение накопленного капитала (состоящего из резервного капитала и всей нераспределенной скопившейся прибыли) за минусом прибыли по исследуемому году. По этой разности понятно, насколько была использована накопленная прибыль за отчетный срок.

Текущая деятельность предприятия

То есть в сфере текущей деятельности корректировка по сумме чистой прибыли получается такой:

  • добавляются: расходы на амортизацию, рост расходов по будущим периодам, потери от реализации нематериальных активов, рост долгов по налогам, уменьшение счетов к получению;
  • вычитаются: доходы от продажи ценных бумаг, увеличение выплат по авансовым счетам, рост материально-производственных запасов, снижение объемов счетов к оплате, сокращение сумм обязательств и банковских кредитов.

Инвестиционная деятельность

В балансе увеличивается статья «Внеоборотные активы» (амортизация за отчетный период сюда тоже включается). Формула расчета и анализа денежного потока по этому виду деятельности:

ЧДПи.д. = -(ΔВА + АО),

  • ΔВА – увеличение активов, не участвующих в обороте (внеоборотных);
  • АО – отчисления на амортизацию.

Тогда к потокам по инвестиционной деятельности:

  • плюсуется: реализация ценных бумаг и материальных активов, не задействованных в обороте;
  • отнимается: приобретение ценных бумаг и материальных активов, не задействованных в обороте.

Финансовая деятельность

В балансе эта деятельность дает прирост по статьям пассива: уставной капитал (минус принадлежащие компании акции, выкупленные у акционеров); добавочный капитал; долгосрочные обязательства; кредиты и займы (полученные на короткие сроки). Формула для расчета денежного потока здесь такая:

ЧДПф.д. = ΔКинв + ΔОд + ΔОКкиз,

  • ΔКинв – прирост собственного капитала, используемого в качестве инвестиций (это уставный капитал за минусом выкупленных акций и плюс добавочный капитал);
  • ΔОд – увеличение долгосрочных обязательств;
  • ΔОКкиз – рост сумм по займам и краткосрочным кредитам.

К потокам по финансовой деятельности:

  • плюсуется: эмиссия по обыкновенным акциям;
  • отнимается: расходы на выдачу дивидендов и погашение облигаций.

Финансовая деятельность предприятия

Следующий шаг – изучить факторы, влияющие на изменение прибыли. Это: расходы, касающиеся себестоимости производимого продукта; увеличение или снижение числа продаж в кредит; выплата налогов, дивидендов и т. п.

Корректировку отчетной прибыли следует проводить с учетом величины поправок, никак не зависящих от движения денежных потоков. Это: расходы на амортизацию ОС и НМА; убыточная продажа основных фондов и нематериальных активов и реализация по этим же статьям с прибылью; расходы, связанные с НИОКР.

Чтобы корректно сопоставить, как взаимосвязаны показатели прибыли, оборотный капитал и денежные потоки компании, понадобятся кое-какие предварительные расчеты:

Во-первых, необходимо определить, на какие суммы были закуплены материалы (за отчетный период):

  • М – средства, ушедшие на закупку материалов;
  • Rп — суммы, уже выплаченные за отчетный период поставщикам, то есть перекрытая кредиторская задолженность;
  • ΔKZ — изменения по остатку кредиторской задолженности.

Во-вторых, нужно посчитать расходы на себестоимость производимого продукта за тот же срок:

  • MZ – расходы, входящие в себестоимость товара;
  • ΔZ — изменения по остатку запасов продукции.

В-третьих: подсчитать дебиторские поступления по отчетному периоду:

  • DZ – денежные поступления от дебиторов;
  • N – полученная от продаж выручка (без расходов на акцизы и НДС);
  • ΔRд — изменившийся остаток по дебиторской задолженности.

За основу косвенного метода анализа денежных потоков берутся корректировки чистой прибыли (за выбранный отчетный период), показатели которой в итоге уравниваются с чистым денежным потоком (имеется в виду прирост остатка денежных средств).

Факторы, влияющие на изменение прибыли

Упомянутые корректировки могут быть разными (выделяют три условные группы), в зависимости от вида хозяйственных операций:

  • Корректировки, необходимые при обнаружении в бухгалтерском учете несоответствия между временем отображения доходов и расходов и реальным поступлением и выбытием денег по той или иной операции.
  • Корректировки, касающиеся операций, по которым есть движение денег, но формирование прибыли от этого никак не зависит и не меняется.
  • Корректировки по операциям, которые влияют на прибыль, но не инициирует движение денежных потоков.

Для расчетов понадобится бухгалтерская оборотная ведомость по счетам, а также отдельные данные аналитики.

Для дебиторских задолженностей суть корректировок состоит в выявлении величины прироста сальдо по счетам должников (за исследуемый период). Финансовый результат хозяйственной деятельности корректируется как раз на эту сумму. Она плюсуется к прибыли, если прирост отрицательный, и отнимается от прибыли – если приращение положительное.

Амортизационные корректировки соответствуют суммам насчитанной амортизации. Это будут итоговые за исследуемый период кредитовые обороты по счетам 02 и 05, которые плюсуются к прибыли.

Чем хорош именно косвенный метод? Он дает возможность выявить то, как различные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия отражаются на формировании чистого денежного потока. Еще при подобном подходе выявляются возможные негативные факторы, способные повлечь за собой неприятные финансовые последствия. Это позволяет своевременно принять необходимые меры.

Негативные финансовые последствия

Значения объёмов чистых денежных средств, подсчитанных прямым и косвенным методами, могут отличаться и вот почему:

  1. В косвенном методе финансовый результат (прибыль или убытки) выдается за денежный поток от текущей деятельности. Однако в эту прибыль (или убыток) входят еще и цифры по инвестиционной деятельности (деньги от продажи активов, полученные дивиденды, проценты).
  2. При применении прямого метода учитываются косвенные налоги. А косвенный метод подразумевает проведение всех расчетов только по показателям (принцип нетто).
  3. Учет дебиторской и кредиторской задолженностей. Данные показатели в косвенном методе приписывают к текущей деятельности, хотя и инвестиционной они тоже могут касаться.
  4. Расчеты без участия денежных средств. Косвенный метод не затрагивает подобные формы расчетов. А вот прямой отслеживает реальное движение денег, любые поступления и выбытия видны, в том числе и неденежные виды расчетов. Они лишь не фигурируют в окончательных выкладках.

Коэффициентный метод анализа денежных потоков

Это ещё один метод анализа, применяемый в качестве дополнения к прямому и косвенному. Причем его использование крайне важно при анализе денежных потоков. Он позволяет исследовать уровни тех или иных относительных показателей и степень их отклонения от запланированных установочных значений. Плюс с помощью данного метода производится расчет коэффициентов эффективности использования имеющихся в распоряжении компании денег.

Коэффициентный анализ показывает, способно ли предприятие генерировать денежные поступления в том объеме, который будет достаточным для поддержания собственной платежеспособности (для расчета по обязательствам с кредиторами, выплаты налогов и зарплат, внесения денег во внебюджетные фонды и т. п.).

Далее перечислены коэффициенты, которые при этом высчитываются:

  1. Коэффициент ликвидности денежного потока (КЛДП) применительно к определенным отрезкам времени (за месяц, квартал и др.) в рамках интересующего периода (года). Коэффициент показывает, насколько синхронно в компании образуются разные денежные потоки:

КЛДП = ДПп / ДПо,

ДПп – приток денежных средств, или положительный поток;

ДПо – отток финансов, то есть отрицательный поток.

Коэффициентный метод анализа денежных потоков

КплТД = ДПпТД / ДПоТД,

ДПпТД – приток по текущей деятельности;

ДПоТД – отток по этим же статьям.

Если КплТД выше 1, значит объемы притока больше показателей оттока и, соответственно, компания способна полностью рассчитываться по своим текущим обязательствам.

Кодс = ДСср * 365 / ПЛтек,

ДСср – среднее количество денег (за период). Данные для расчета ДСср берутся из баланса или из отчета о движении денежных средств.

ПЛтек – объемы платежей, касающиеся текущей деятельности.

Дфин = ЧДПТД / ДПоФД,

ЧДПТД – чистый денежный поток по текущей деятельности предприятия;

ДПоФД – отток средств по этим же статьям.

Опять же, если данный коэффициент выше 1, значит у компании достаточно средств для расчета по обязательствам.

Коэффициент достаточности денежного потока

КДДП = ЧДПтд / (ЗК + З + Д),

ЧДПтд – чистый денежный поток по текущей деятельности;

ЗК – объемы выплат для расчета по краткосрочным и долгосрочным займам;

З – увеличение либо снижение задействованных в обороте средств;

Д – уплаченные собственникам компании дивиденды.

Если данный коэффициент равен единице или его значение даже больше, это означает, что формируемого компанией в течение периода денежного потока достаточно для увеличения запущенных в оборот средств и для расчета с собственниками по дивидендам.

Планирование движения финансов

Для корректного анализа денежных потоков организации важным условием является наличие плана (бюджета) движения денежных средств. Тогда можно будет изучать реальную ситуацию, тут же сравнивать ее с запланированными показателями и смотреть, необходима ли и какая нужна корректировка.

Вот что нужно сделать:

  • Оценить, достаточно ли у компании денег для обеспечения собственных расходов. В плане необходимо указать источники поступления, сроки. Обязательно предусмотреть риски по тем или иным каналам прихода средств. И еще важно спрогнозировать возможности увеличения числа каналов, или потоков по уже действующим источникам.
  • Внести в план внешние источники денег, никак не касающиеся хозяйственной деятельности. Имеются в виду возможные займы или привлечение инвесторов.
  • Распланировать объемы чистого денежного потока. Тут просчитываются ожидаемые показатели доходности: какую планируется получить выручку, каковы при этом будут операционные и управленческие расходы, суммы налогов, отчисления на амортизацию, какая ожидается прибыль (операционная и чистая). В результате по этому пункту должно быть видно, каков будет доход собственников и инвесторов за данный период. Важный момент, который нужно отразить в прогнозах — рост стоимости активов и вообще самого предприятия.

Планирование движения финансов

Цель прогнозирования денежных потоков

Вообще прогнозирование денежных потоков — это не только составляющая финансового планирования. Оно еще играет немаловажную роль при выработке эффективной стратегии развития компании. В процессе планирования намечаются возможные источники получения денег и предстоящие затраты.

Благодаря прогнозированию денежных потоков решается целый ряд бизнес-задач, потому что положение дел в компании представляется в более наглядной, конкретизированной форме. По результату этой деятельности видно, какова ситуация на предприятии и в общем, и в каждом из структурных подразделений (или по конкретному продукту).

Прогнозирование представляет собой отчет, в котором отражены поступления денежных средств и расходы предприятия. По отчету можно своевременно обнаружить дефицит денег, либо излишки и предпринять правильные шаги в соответствии с ситуацией.

Прогнозирование денежных потоков за интересующий период обычно представляет собой четыре этапа действий:

  1. Расчет поступающих в компанию денег.
  2. Выявление возможного оттока средств.
  3. Оценочный прогноз: выявляется излишек либо недостаток средств в компании?
  4. Определение необходимости краткосрочного вливания финансов и расчет его объемов.

При составлении отчета следует отталкиваться от конкретного периода, по которому нужны данные. Например, месяц, квартал, год. Метод прогнозирования тоже необходимо использовать наиболее подходящий именно для конкретной компании и ситуации в ней.

Цель прогнозирования денежных потоков

Методы прогнозирования денежных потоков

  • Метод скользящей средней

Подходит для ситуаций, когда необходимо быстро провести оперативный прогноз денежного потока. Тут используется такое понятие, как скользящая средняя – усредненная стоимость показателя за интересующий отрезок времени.

  • Метод подсчета коэффициентов

Позволяет выстраивать прогнозы на краткосрочные периоды, длительностью не более одного квартала.

Суть метода состоит в том, что из отчета берется последний финансовый показатель и умножается на заранее высчитанный коэффициент. Что за коэффициент? Отношение каких-либо конкретных показателей, либо их процентное изменение за интересующий отрезок времени, либо процент от неких установленных базовых значений.

  • Метод с определением средней взвешенной

Сразу следует указать: данный метод прогнозирования денежных потоков не относится к базовым, а полученные с его помощью показатели могут очень отличаться от иных расчетных значений.

Суть подхода – в поиске среднего арифметического среди показателей (с учетом взвешенности по времени и влияния сезонности; при этом берутся наибольшие значения, самые близкие к анализируемому промежутку). Подобранные значения показателей складываются, а потом делятся на сумму весов (за исследуемые периоды).

Очень простой способ для оперативного формирования прогнозов, когда данные нужны быстро. Но, как уже упоминалось, полученные показатели могут сильно отличаться от реальности. И ещё: здесь все расчеты выполняются только с учетом времени и сезонности. Прочие факторы во внимание не принимаются.

Методы прогнозирования денежных потоков

  • Экстраполяция

Данный метод подходит для прогнозирования будущих денежных потоков с опорой на предыдущие тенденции. Расчет на то, что прошлые изменения показателя могут отражаться на будущих значениях, если условия его формирования исследуемого показателя остаются неизменными. При этом в функции задействуется лишь фактор времени (чаще всего; либо какой-то другой, но – лишь один).

  • Экспоненциальное сглаживание

Подход объединяет в себе метод средней взвешенной и скользящей средней. Разница с первым в том, что берется другой коэффициент взвешивания, а именно – фактор, умноженный на предыдущее (фактическое) и прогнозируемое значение. Формула такая:

ПСП = А * XC-1 + (1 – А) * ПСП-1,

ПСП – показатель, спрогнозированный для следующего периода;

А – постоянный коэффициент (значение – от 0 до 1);

ХС-1 – фактический показатель по предыдущему отчетному периоду;

ПСП-1 – прогнозируемое значение, высчитанное для предыдущего отчетного периода.

Для выстраивания долгосрочных прогнозов по денежным потокам метод экспоненциального сглаживания подходит идеально. Он объединяет в себе два разных подхода и дает показатели, максимально приближенные к реальным.

  • Построение множественной модели регрессии

Метод, пожалуй, наиболее сложный, однако дающий максимально точные результаты касательно реальных доходов. Суть подхода – в создании модели функции статической регрессии, в которой главная переменная зависит от целого ряда показателей.

Подытоживая, что можно сказать о методах анализа денежных потоков, какие стоит сделать выводы? Самый важный показатель, который удается выявить в процессе анализа – это платежеспособность компании. Именно по ней понятно, насколько стабильна на предприятии финансовая ситуация.

На каком из существующих методов анализа денежного потока остановить свой выбор? Тут следует помнить, что каждый из способов выступает отличным дополнением для других, и именно комплексное их использование позволяет получить наиболее точный результат, максимально приближенный к реальности, с учетом всех факторов, имеющих решающее значение при управлении денежными потоками конкретно в вашем бизнесе.

Виды денежных потоков: операционный, инвестиционный, финансовый

Считаешь в конце месяца деньги и видишь — расходов больше поступлений, значит, ушел в минус. Даже пришлось взять займ под процент у знакомого, чтобы выплатить зарплаты. В такой момент сердце ёкнет, а в голове возникнет вопрос: неужели все плохо?

Может быть, и нет. «Плохой» минус или «хороший» можно узнать, если разделить денежный поток по видам деятельности. На какие виды делить и в каком отчете — разберем сегодня.

Три вида денежных потоков

Предпринимателям привычно делить денежный поток на поступления и выбытия и сравнивать: если сумма затрат больше суммы поступлений, то месяц неудачный, а если наоборот — все хорошо. Это самый быстрый способ оценить положение дел в бизнесе. Однако он не самый точный, так как многое зависит от того, на что хватило денег.

Например, в один месяц переплатили за содержание офиса —обновили форму сотрудников, но в конце месяца не хватило денег на основные расходы — зарплату и аренду.

В другой — потратились на запуск новой производственной линии. Разница между поступлениями и затратами была отрицательной, но аренда, зарплаты и другие регулярные обязательства закрыли.

Если каждый месяц оценивать по итоговой сумме расходов и доходов, то они получатся отрицательными.

Однако с точки зрения видов деятельности минус в первом месяце «плохой», так как основные статьи расходов не обеспечены деньгами вовремя, а второй месяц «хороший», потому что все основные обязательства закрыты. Да и позже новый цех будет приносить дополнительную прибыль.

Чтобы понять, как это работает, разделим денежный поток по виду деятельности и рассмотрим каждый отдельно. Всего их три:

Разобраться в теме поможет отчет, в котором фиксируют фактические поступления и выбытия по видам деятельности — отчет о движении денежных средств (ДДС). Вот так он выглядит:

Пример сводного отчета о движении денежных средств

Операционный денежный поток

Операционный вид деятельности — все, что делает бизнес для достижения основной цели. У каждого бизнеса она своя: для ресторана — это приготовление вкусной еды, для мебельного завода — производство столов, стульев и шкафов, а для юридического агентства — подготовка документов и представительство в суде.

Чтобы достичь цели, каждый бизнес нанимает персонал, закупает сырье, производит товары или оказывает услуги, занимается их продвижением и продажами. Затраты на эти процессы регулярные и ежемесячно требуют оплат. Все это помогает производить продукт, который клиенты приобретают, и в компанию поступают деньги. Так вот, траты и поступления от основной деятельности компании складываются в операционный денежный поток.

Это ключевой денежный поток. Он обеспечивает устойчивое финансовое положение компании. А когда поступлений от клиентов хватает и на операционку в уже существующих торговых точках, то можно остаток направить и на развитие бизнеса.

К доходам операционного денежного потока относятся оплаты клиентов, в том числе авансы, а также возвраты от поставщиков по основной деятельности компании.

А вот какие статьи выбытий можно включить в операционный денежный поток:

Закупку товара, сырья

Зарплату персонала и налоги на ФОТ

Поиск, найм и регулярное обучение персонала

Расходы на подрядчиков

Аренду офиса и торговых точек

Содержание офиса и торговых точек

Комиссии за получение наличных денег

В зависимости от бизнеса что-то можно убрать или добавить.

Операционный денежный поток может быть:

положительным — поступлений от клиентов хватает на закрытие всех обязательств бизнеса;

или отрицательным — денег, поступивших в этом месяце, недостаточно для оплаты обязательств.

Если не планировать операционный денежный поток, то можно попасть в кассовый разрыв.

Например, в начале месяца прикинули на салфетке расходы на бизнес и решили увеличить рекламный бюджет. В этом месяце денег хватило на все, а вот в следующем нет. Оказалось, что потраченные на рекламу дополнительные деньги были нужны для оплаты трех новых сотрудников, нанятых в конце месяца.

Видно, что в феврале увеличился ФОТ и налог на ФОТ, и в этот же месяц увеличили рекламный бюджет.

В итоге, подсчет денежного потока по операционной деятельности помогает ответить предпринимателю на несколько вопросов:

Достаточно ли своих средств, чтобы обеспечить бесперебойную работу существующих точек или нужно найти какую-то сумму дополнительно? Оцениваем разницу между запланированным расходами и доходами по операционному денежному потоку.

Какую сумму доходов необходимо обеспечить, чтобы избежать кассового разрыва? Оцениваем сумму расходов по операционной деятельности.

Достаточно ли собственных средств, чтобы без угрозы операционной деятельности покупать дорогое оборудование, офис или инвестировать в новое направление? Оцениваем разницу между запланированным расходами и доходами по операционному денежному потоку накопленным итогом на промежутке в несколько месяцев.

Чтобы компания была финансово устойчивой и могла не только обеспечить операционную работу бизнеса, но также и его развитие, нужно создавать положительную разницу между доходами и расходами по операционному виду деятельности. Если эта разница от месяца к месяцу растет, то бизнес становится более устойчивым.

Когда запланировали показатели операционного денежного потока, можно переходить к планированию следующего — финансового.

Финансовый денежный поток

Финансовый вид деятельности — это выплата дивидендов собственникам бизнеса или внешнее финансирование компании. Часто встречается такая ситуация: у клиента кассовый разрыв, собственник из каких-то домашних запасов приносит денежные средства и вкладывает в кассу. Вот это будет финансовый денежный поток.

Финансовый денежный поток является вспомогательным и подпитывает основной поток при необходимости. Когда предприниматель видит временную нехватку средств в операционной деятельности, то привлекает стороннее финансирование и поддерживает устойчивость операционной деятельности бизнеса.

В финансовом денежном потоке есть также различные статьи расходов и доходов. Их основное отличие заключается в том, что деньги приходят не от клиентов по основной деятельности компании, а из других источников.

Например, в статьях поступлений могут быть:

Вклады от собственников.

А в статьи выбытий по финансовой деятельности можно отнести:

Оплаты по кредитам.

При планировании финансового потока стоит учитывать на какой основе предприниматель получает финансирование: на возмездной или на безвозмездной.

Если средства возвращать не нужно, то в отчете поступления будут отображаться в одном месяце, а выбытий в следующие периоды не будет:

Так отображается получение гранта по госпрограмме, который не нужно возвращать.

А вот кредиты и займы возвращать нужно. Тело кредита вместе с процентами вписывается в статью расхода «Возврат кредитов и займов» и тогда нужно следить, чтобы в месяцы выплаты кредита или займа хватало дохода от операционной деятельности на все обязательства бизнеса, включая кредитные.

Так выглядит получение и оплата кредита в течение года. Заметьте, что здесь операционного дохода хватает и на операционку, и на кредиты

После уплаты обязательств внутри бизнеса и по внешним финансовым обязательствам можно перейти к следующему виду деятельности — инвестиционному.

Инвестиционный денежный поток

Открыть третий ресторан, разработать новую линейку продуктов или купить дорогое оборудование в действующий бизнес — это инвестиционный вид деятельности. Все связанные с ним выбытия и поступления — это инвестиционный денежный поток. Он помогает создавать новые источники прибыли и развивать бизнес.

К инвестиционному денежному потоку мы относим выбытия, связанные с дорогостоящими улучшениями действующего бизнеса или с новыми проектами, которые еще не генерируют выручку или прибыль.

Иногда инвестиционный денежный поток путают с операционным. Например, если ресторатор открывает вторую точку и каждый день там что-то делает — красит стены, устанавливает оборудование, — то это не операционный вид деятельности, а инвестиционный. А вот обслуживание существующей торговой точки или уже запущенного направления бизнеса, а также их доход можно отнести к операционному денежному потоку.

Так как инвестиции сначала вкладывают, а потом получают от них прибыль, для начала рассмотрим пример статей выбытий по инвестиционной деятельности. Сюда можно отнести:

Приобретение основных средств (недвижимости, дорогостоящего оборудования и т.д.).

Покупку нематериальных активов (покупка сайта).

Выдачу кредитов или займов другим компаниям.

Запуск нового проекта.

А статьи поступлений по инвестиционной деятельности могут выглядеть так:

Продажа основных средств.

Продажа нематериальных активов.

Возврат кредитов и займов.

Прежде чем какие-то средства направлять в инвестиции, необходимо понять, сколько денег «съедает» операционка. Тут важно запомнить, что без инвестиций действующее предприятие продолжит приносить выручку и прибыль. Просто не будет каких-то новых направлений. Поэтому грамотный предприниматель инвестирует положительную разницу по операционной деятельности безболезненно для основной работы компании.

Так может выглядеть инвестиционный денежный поток

А как обычно бывает: предприниматель загорелся идеей, вложил деньги, а новое направление еще 6 месяцев только «ест» и не генерирует никаких поступлений. В таком случае возникает кассовый разрыв и денег не хватает на операционные расходы.

Бывает и другая ситуация. В кассе закончились деньги, общая сумма расходов за месяц меньше доходов. Кажется, что предприятие работает в минус. Однако, вспомнив конкретные расходы, можно сделать вывод, что доходов от основной деятельности хватило, чтобы закрыть все обязательства по операционной деятельности компании, а на покупку нового грузовика была потрачена разница между доходами и расходами по операционной деятельности и сумма и остаток в кассе с прошлого месяца. Это здоровая ситуация и оправданный минус.

Видно, что в месяц покупки нового грузовика доходов по операционной деятельности больше, чем расходов, а значит, компания в порядке

Что с этим всем делать

Иногда минус может быть хорошим. Проверить это легко, если предприниматель ведет ДДС и делит денежный поток на операционный, финансовый и инвестиционный. Если все хорошо, то разница между доходами и расходами по операционному денежному потоку будет положительной.

В целом, деление денежного потока по виду деятельности помогает правильно оценивать развитие компании и возможности бизнеса. При этом, у каждого денежного потока своя задача:

Операционный — обеспечивает бесперебойную работу и развитие компании.

Финансовый — поддерживает устойчивость операционной деятельности бизнеса.

Инвестиционный — помогает развивать бизнес.

Такое деление помогает планировать развитие компании, избегая кассовые разрывы. Для этого нужно придерживаться трех последовательных шагов:

Спланировать операционный денежный поток. Разница между доходами и расходами по этому виду деятельности должна быть положительной и постепенно увеличиваться.

Спланировать финансовый денежный поток, если есть возможность получить безвозмездное финансирование или при необходимости поддержать операционную деятельность компании кредитами, чтобы избежать кассовых разрывов.

Если накопилась достаточная положительная разница по операционному денежному потоку и все обязательства выплачиваются за счет поступлений клиентов, то можно планировать, куда вкладывать накопившиеся деньги.

Планировать денежные потоки стоит регулярно и непрерывно на год вперед — так можно заранее увидеть кассовые разрывы и разработать план спасения: или увеличить выручку, или привлечь внешнее финансирование на максимально щадящих условиях. А в идеале, такое планирование поможет развиваться компании за собственные средства.

Итоговый отчет будет выглядеть вот так:

Отчет ДДС, как он выглядит в здоровой компании

Шаблон отчета ДДС с разбивкой по видам деятельности

Чтобы вы ничего не настраивали, мы сделали шаблон отчета ДДС в Гугл-таблицах. Там уже все формулы, нормальная структура и оформление. Берите на вооружение! — Ссылка

Источник https://sales-generator.ru/blog/analiz-denezhnykh-potokov-predpriyatiya/

Источник https://www.audit-it.ru/articles/finance/a106/1044678.html)

Источник

Про admin

Проверьте также

Инвестиционный бизнес-план предприятия: пошаговая инструкция составления

Инвестиционный бизнес-план предприятия: пошаговая инструкция составления Внимание! Компания «VVS» оказывает исключительно аналитические услуги и не ...

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.